ביום חמישי האחרון הודיעה יאהו כי היא עתידה להיכנס לשיתוף פעולה עם גוגל, במסגרתו תציג יאהו מודעות חיפוש של גוגל בחלק מעמודי החיפוש שלה. במילים אחרות - יאהו לא תמכור את מודעות המילים האלה - גוגל תמכור אותם - ויאהו תזכה בהכנסות בגינן. ההסכם הוא לא בלעדי: יאהו תחליט כמה מודעות של גוגל היא תציג והיא תהיה רשאית גם למכור מודעות מילים באופן עצמאי או דרך צד שלישי. יאהו מקווה להגדיל את הכנסותיה בשנה הראשונה ב-400-250 מיליון דולר בעקבות ההסכם, אך מצפה כי בעתיד הכנסותיה השנתיות ממנו עשויות להגיע ל-800 מיליון דולר.

לפי IDC, שיתוף הפעולה עם גוגל יניב ליאהו הכנסות שהיא לבדה לא היתה מסוגלת להשיג. הכנסות אלו יאפשרו ליאהו לשפר את מצבה הכספי ויעניקו לה מקורות מימון לפיתוח מוצרים ותוכנה למערכת הפרסום שלה. עם זאת, אסור לשכוח כי שיתוף הפעולה הזה מבחינתה של יאהו מסייע גם למתחרה העיקרית שלה להשיג הכנסות נוספות ולהגדיל עוד יותר את הדומיננטיות שלה בשוק.

עם זאת, ההכנסות הנוספות הן לא הסיבה היחידה לכניסתה של יאהו לשיתוף הפעולה עם גוגל. ההסכם ביניהן תוכנן לסייע ליאהו במאבק שהיא מנהלת נגד ניסיונה של מיקרוסופט לרכוש אותה. על פי ההסכם, אם יאהו תירכש על ידי מיקרוסופט במהלך 24 החודשים הבאים, יבוטל ההסכם ויאהו תיאלץ לשלם לגוגל דמי ביטול בסך 250 מיליון דולר.

סעיף זה בהסכם הוא גלולת רעל נוספת שיאהו מנסה להכניס לפיה של מיקרוסופט בניסיון למנוע ממנה לרכוש אותה, לאחר שכבר בפברואר הכריזה יאהו כי תעניק לכל עובדיה הסכמי פרישה משופרים אם תשתנה הבעלות בחברה. על פי מספר הערכות עשויות עלויות הפרישה לעלות למיקרוסופט 2.5 מיליארד דולר אם תרכוש את יאהו, וכמובן שהיא תעודד פרישה של עובדים מיאהו, בעוד שאחת מהסיבות העיקריות שמיקרוסופט רוצה לרכוש את יאהו הוא כדי לזכות בכוח האדם המוכשר שלה.

בתנאים אלו, רכישה של יאהו על ידי מיקרוסופט הופכת לפחות ולפחות סבירה. הסיכוי היחיד לרכישה הוא רק אם מספיק בעלי מניות ביאהו יתמכו במועמדתו של קארל אייקאן, שעשוי לתמוך במכירה, למועצת המנהלים של החברה. IDC סבורה כי מיקרוסופט עדיין מעוניינת לרכוש את יאהו אך מצהירה את ההיפך כדי להגביר את הלחץ על מועצת המנהלים של יאהו.

ואולם, סעיף דמי הביטול בעסקה בין יאהו לגוגל מכניס גם אלמנט פסיכולוגי לתוך העניין - כזה שעשוי לגרום למיקרוסופט להחליט שהספיק לה, ולוותר על הרכישה. בנוסף גלולת הרעל בסך 250 מיליון הדולר שתיאלץ מיקרוסופט לשלם הופכת את הרכישה לעוד פחות כדאית כלכלית. זה לא שמיקרוסופט לא יכולה להרשות לעצמה תוספת כזו לסכום הרכישה, אבל כיצד היא תסביר זאת לבעלי המניות?

קארסטן וייד הוא אנליסט בכיר לתחום האינטרנט בחברת המחקר IDC